Nemecká ekonomika čelí najťažšej povojnovej recesii, no pandémiou koronavírusu prešla menej poškodená ako ekonomiky iných popredných európskych krajín. V stredu dostanú investori údaje o nezamestnanosti a maloobchodných tržbách za jún a máj, píše ft.com

Počet nezamestnaných už stúpa, od apríla do mája vyskočil o 238 000 a miera nezamestnanosti sa zvýšila z 5,8% na 6,3%, čo je najvyššia úroveň od roku 2016. Nemecký trh práce však vstúpil do krízy v čase keď mal takmer úplnú zamestnanosť a pred následkami pandémie ho ochránilo viac ako 10 miliónov ľudí tým, že požiadali o vládnu podporu.

Ekonómovia sa obávajú, že takáto podpora skôr oneskorila a neodvrátila oveľa väčší zásah do nemeckých pracovných miest. „Hneď, ako bude za nami technické oživenie v tvare písmena V ... je pravdepodobné, že vyššia miera nezamestnanosti, platobná neschopnosť a slabý zahraničný dopyt obmedzia tempo zotavenia,“ uviedol Carsten Brzeski, ekonóm ING.

Záleží hlavne na tom, či nemeckí spotrebitelia začnú opäť míňať. Minulý týždeň sa objavili povzbudivé signály, keď index spotrebiteľských sentimentov GfK vzrástol oproti júnovej predikcii o 9 bodov. V júli však ostal hlboko v mínusovej projekcii - 9,6 bodu.



Nádeje na rýchle oživenie pomohli nemeckému akciovému indexu Dax získať viac ako 40 percent od svojho marcového minima. V posledných dňoch sa však rast zastavil hlavne z obáv z prepuknutia choroby Covid-19 u viac ako 1 500 pracovníkov v nemeckom bitúnku a zo zrútenia Wirecard, najväčšieho poskytovateľa platieb v krajine. MartinArnold

Akú podporu poskytne FED?

Predseda Federálneho rezervného systému Jay Powell, na tlačovej konferencii začiatkom tohto mesiaca, naznačil, že úrokové sadzby ostanú aj naďalej nízke. Zdôraznil bezútešný hospodársky výhľad spôsobený prepuknutím koronavírusu a takisto poukázal na to, že bude ešte dlho trvať, kým sa trh práce úplne uzdraví.

Powell uviedol, že FED nebude zvažovať zvýšenie úrokových sadzieb a, že je skôr pravdepodobné, že príde k dodatočnej podpore ekonomiky. V stredu, keď budú zverejnené zápisnice z júnového politického zasadnutia, investori získajú ďalšie podrobnosti o tom, ako predseda FEDu a jeho kolegovia vnímajú nielen vyhliadky na úplné oživenie, ale aj riziká týkajúce sa týchto prognóz.

Správa o pracovných miestach za jún, zverejnená vo štvrtok pomôže určiť, či sú takéto opatrenia potrebné. Správa z minulého mesiaca prekvapila trhy tým, že odhalila, že zamestnávatelia v USA zvýšili nábor zamestnancov v máji, čo znamenalo vytvorenie 2,5 milióna pracovných miest, zatiaľ čo prognóza predpovedala, že príde k strate až 8 miliónov pracovných pozícií. Ekonómovia však varovali, že akýkoľvek ďalší pokrok bude pravdepodobne pomalý.

Poškodia nové ohniská COVIDu Čínu ?

Čína v utorok zverejní oficiálny index výroby a nákupu za jún. Ekonómovia očakávajú, že miera zostane na 50,6. Toto číslo je tesne nad prahom 50 bodov, ktorý naznačuje či prichádza rast alebo kontrakcia. Globálne trhy sú však v poslednom týždni volatilné, pretože vírusové ohniská v USA môžu spôsobiť ďalšie zablokovanie miest v celej krajine. Niektorí stratégovia sa obávajú, že udalosti v najväčšej ekonomike sveta by sa mohli odraziť na oživení Číny, a to poklesom objednávok čínskych výrobkov.

Iris Pangová, hlavná ekonómka p re čínsky trh v ING uviedla, že vývozné objednávky sú dôležité na zabezpečenie toho, aby národné továrne zostali v júni funkčné. Pokiaľ Peking ďalej nezmierni opatrenia na sociálne dištancovanie a ak vývozné objednávky nezostanú na kľúčových trhoch, ako sú USA silné, domáci rast Číny pravdepodobne v druhej polovici roku 2020 nezažije výrazné oživenie, varovala Pangová.

„Pokiaľ ide o samotnú Čínu, sme si celkom istí... pravdepodobnosť druhej vlny [infekcií] sa zdá byť dosť malá,“ uviedla Pangová. „Ale v USA a na niektorých miestach v Európe sa ľudia stále zdráhajú nosiť masky. Nie je to v ich kultúre, takže šanca na infekciu je vyššia ako v Ázii.“ Hudson Lockett